Los alcistas esperan que el BCE cambie las tornas tras las recientes caídas de los mercados

• Los mercados europeos pasan apuros mientras la preocupación por la inflación estadounidense sigue pesando en el sentimiento.

• La inflación china se desploma, lo que pone de relieve los temores sobre el crecimiento.

• Los alcistas esperan que el BCE cambie las tornas tras las recientes caídas de los mercados.

Los mercados europeos luchan por encontrar una dirección mientras los inversores se enfrentan a una miríada de factores opuestos que entran en juego hoy. Ayer, el indicador de inflación de EE.UU. puso aún más en duda la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en junio, ya que la preocupación por el aumento previsto de la inflación se vio agravada por una lectura superior a la esperada. A más largo plazo, las probables dificultades de EE.UU. para volver a situar la inflación en su nivel objetivo podrían provocar un descenso más prolongado de los tipos, incluso una vez iniciado el primer giro. El índice del Dólar alcanzó esta mañana su nivel más alto en casi cinco meses.

Los datos de la inflación china pusieron aún más de relieve los problemas que atraviesa la segunda mayor economía del mundo, con una caída del IPC hasta el 0,1%, tras la sorprendente lectura del 0,7% del mes pasado. Lamentablemente, el descenso mensual del 1% supone una reversión de la subida del 1% registrada en febrero, ya que el impulso del año nuevo lunar resultó temporal. La actividad económica de la región sigue tambaleándose y la voluntad del Gobierno de reactivar la economía parece cuestionable en esta ocasión. No obstante, aunque este periodo de desapalancamiento puede ir en detrimento del crecimiento y la actividad económica, en última instancia debería sentar las bases de una economía más estable en el futuro.

Los alcistas de la renta variable esperan que el BCE cambie hoy el rumbo del sentimiento del mercado, ya que se espera que Christine Lagarde adopte un tono notablemente más moderado que podría prepararnos para una subida de tipos en junio. Los tipos de interés de la eurozona son significativamente más bajos que los de muchos de sus homólogos mundiales, pero parece poco probable que esto frene las peticiones de ampliar la brecha entre los tipos de Estados Unidos y los de la eurozona. La importancia relativa del asediado sector manufacturero ha sido uno de los principales obstáculos a los que se ha enfrentado la Eurozona, y los inversores estarán muy atentos a los indicios de que el BCE cambie por fin su enfoque de la inflación al crecimiento.